和讯投顾赵昕昕：待中线回踩企稳后，将迎抄底良机

5月15日，和讯投顾赵昕昕围绕三大话题展开分析。首先，针对黄金持续大跌，她指出自4月22日见顶后黄金进入调整期，此前已提醒深调风险，因国际关系缓和及黄金超买，避险资产面临抛压。但黄金定价逻辑正变，非美元体系附庸，具备全球共识、流动性强及稀缺性，是稳定增值资产。90天关税缓和期提供补库存时机，黄金ETF 4月高点非年高，待中线回踩企稳后，将迎抄底良机。

其次，关于高盛维持中国股票超配建议，赵昕昕认为这反映了中国国际影响力提升及资金流向变化，但预测MSI中国指数和沪深300指数未来一年涨幅存疑。股市涨跌受流动性、基本面等多重因素影响，高盛此举或意在吸引海外投资者，而A股已近前高，需长线资金护航，避免暴涨暴跌。

最后，他强调公募基金新规对A股生态的根本性影响。新规改变机构行为模式，将基金经理薪酬与长期投资收益挂钩，降低与客户分歧。机构或更倾向于配置沪深300大权重股，导致新一轮抱团，A股或现“七仙女”现象。银行股因沪深300中占比高且机构配置不足，创新高受追捧，中小银行仍有机会。但抱团或影响流动性，市场活跃度降低，建议未来允许部分资金比较基准多元化，避免同质化。