今年长假，讲述者未出游，在新加坡遇雨，便研究美股财报与走势。其分析当前美股变卷，CSP 的 OCF 平均增速或因云提价达 25%，但 4 家公司 FCF 基本归零，明年 CAPEX 增速或大幅下行，数据中心上游各环节已现竞争。对于 AI，不同年份超额收益挖掘点不同，当下产业链研究充分，便宜标的有隐忧，优质标的估值高。今年投 AI 产业链尴尬，虽仍是景气领域，但波动和博弈大，需多换手。美股有跌出来的机会，A股部分弹性或超预期。今年投资不仅要考虑景气度，还需充分博弈，投资难度上升。

股票名称 []板块名称 ["AI产业链"] AI产业链、CSP资本开支、超额收益看多看空 文中提到A股有一些东西弹性可能比预期要大，很多东西起点估值很低，大家都还当成老登在看，且伴随宏观环境确定性提升或CSP们再融资落定，整个产业链beta都会改善，在那之前有结构性机会，所以看多A股。A股看多，今年投资需多博弈 第1张今年适合多换手和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。

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