长春高新预计2025年净利润同比下降逾九成 加大研发投入加快公司转型

长春高新(000661)1月30日晚披露2025 年度业绩预告，公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润1.5亿元至2.2亿元，同比下降91.48%至94.19%；预计实现扣除非经常性损益后的净利润4.37亿元至5.07亿元，同比下降82.09%至84.56%。

　　对于公司归属于上市公司股东的净利润同比下降的原因，长春高新也进行了较为详细的分析。长春高新表示，报告期内，公司持续聚焦内分泌代谢、女性健康等传统优势业务领域与肿瘤、呼吸、免疫相关创新方向，稳步推进有差异化和全球市场潜力的产品研发相关工作，随着公司相关研发工作的推进及多款产品进入临床阶段，相关研发费用同比增加。

　　长春高新2025年三季报数据显示，2025年前三季度公司投入的研发费用同比增长22.96%，达到17.33亿元，其营收占比进一步提升至17.68%。这一数字不仅体现了公司对研发的重视程度，也意味着长春高新正加速向创新型全球制药公司转型。

　　据长春高新介绍，报告期内，公司国内首款治疗急性痛风性关节炎1 类创新生物制剂金蓓欣（伏欣奇拜单抗）等多款新产品正式上市销售，公司持续推进金蓓欣、美适亚等重点领域产品销售推广工作，同时持续加强核心产品销售推广、终端覆盖、渠道下沉等工作，但基于医药产品所处行业特点等，尤其新产品需要一定的市场培育期，使得相关销售费用有所增加。

　　报告期内，公司长效生长激素等产品积极参与医保谈判并成功纳入国家医保目录。为适应行业政策调整、市场环境变化，并及时响应国家医保政策要求，公司在报告期内对相关产品销售政策及定价进行了调整，同时结合医保谈判进展情况在第四季度合理安排了相关剂型产品的发货节奏，在确保满足患者需求的同时，努力减少因产品价格变化可能导致的减值损失影响，上述调整导致相关收入及净利润有所减少。

　　此外，受行业竞争加剧等因素影响，长春高新控股子公司百克生物预计 2025 年度将出现亏损，导致公司相应业绩有所减少。

　　值得一提的是，2025年，长春高新控股子公司金赛药业授权其下属全资子公司上海赛增医疗科技有限公司（以下简称“赛增医疗”）作为技术许可方，与被许可方 Yarrow Bioscience,Inc.签订 GenSci098 注射液项目独家许可协议。根据协议，赛增医疗预计可获得1.2亿美元首付款及近期开发里程碑款项（包括7000 万美元不可退还、不可抵扣的首付款，及后续 5000 万美元的近期开发里程碑款项），并将有资格获得与特定研发、监管及商业化有关的里程碑付款。赛增医疗将有权就本次独家许可至多获得13.65亿美元里程碑付款，后续产品上市后并有权获得超过净销售额 10%的销售提成。

　　不过，根据相关会计政策要求及被授权方实际付款节点，授权合作相关款项在 2025 年度内尚未确认，因此未对报告期内长春高新的业绩产生影响。