一家小基金公司的突围

　　来源：小基慢跑

　　在公募基金行业马太效应加剧的今天，中小基金公司的生存变得异常艰难。截至2025年年末，全市场有超50家基金公司管理规模不足200亿元，在行业降费、竞争加剧的背景下，这些公司的经营举步维加维。

　　之前我们一直说过“宁可在大基金公司打螺丝，也别去小基金公司开飞机”，就是说中小基金公司的生存环境非常恶劣。

　　中航基金成立于2016年6月，作为一家“军工系”基金公司，其发展历程并非一帆风顺。截至2022年底，公司权益规模曾不足7亿元，多只产品业绩告负。

　　然而，就是这样一家看似平淡无奇的小公司，却探索出了一条独特的差异化发展路径。它的突围，主要依靠三条清晰的战略支线。

　　精耕公募REITs特色业务

　　在公募REITs这一创新业务上，中航基金走在了行业前列，这和刘建总是密不可分的。

　　刘建是一位经验丰富的金融从业者，现任中航基金管理有限公司的联席董事长。他拥有中国政法大学法学学士和天津财经学院（现天津财经大学）经济学硕士学位。在其职业生涯中，曾任职于中国建设银行、中信银行、中银国际证券等机构。2014年进入基金行业，曾担任泰达宏利基金总经理。他于2020年7月加入中航基金担任总经理。

　　2021年6月，中航基金旗下的中航首钢生物质REIT作为首批9只公募REITs之一成功上市。

　　此后，公司又推出了全国首单光伏REITs——中航京能光伏REIT。截至2026年1月，中航基金管理的REITs产品规模已达60.7亿元。

　　REITs业务并非简单的融资通道，而是需要 “产业+金融”双重经验。正如中航基金REITs基金经理张为所言：“我们更偏向于做实业，而不是做一只产品。”这种深耕实业的理念，使得中航基金在REITs领域形成了差异化优势。

　　依托股东资源：发展固收业务

　　公司股东为中航证券（持股55%）和北京首钢基金（持股45%），这一背景使其在拓展北京地区银行业务方面具有天然优势，尤其是华夏银行和北京银行。

　　在零售渠道竞争白热化的背景下，中航基金明智地选择借助股东背景，与银行等大型机构深度合作，发展机构定制固收业务，以此做大管理规模的“基本盘”。

　　公司早年便与华夏银行合作，推出了全市场首只ESG主题公募债基。这类定制化产品，虽客户集中度较高，但能够快速、高效地形成规模体量，为公司提供稳定的管理费收入，为需要长期投入的权益投研和REITs业务提供了宝贵的“弹药”和发展空间。这种“固收保稳定，权益和特色谋发展”的策略，让中航基金在激烈竞争中站稳了脚跟。

　　精准押注：赛道型基金的崛起

　　2025年，公司积极响应公募基金高质量发展政策，开始构建平台化、一体化、多策略的现代化投研体系。

　　在主动权益投资领域，中航基金选择了 “极致赛道” 策略，集中资源打造明星基金经理和明星产品。

　　这一策略的核心人物是公司新任副总经理韩浩。韩浩是中航基金权益投研体系的核心人物，他管理的基金以紧密跟踪市场前沿科技主题著称，如AI算力、低空经济、固态电池和大飞机等。

　　其中，旗舰产品“中航机遇领航混合基金” 的爆发式增长，成为公司规模突围的典型案例。

　　这也让中航基金成为“2025年主动权益增长TOP10”中第7，要知道它前面全是“大厂”呀。

　　对于为何没有盲目跟风拓展ETF等热门业务，中航基金的解释是：基于公司资源禀赋和战略聚焦，决定集中优势资源“办大事”

　　中航基金的突围之路，为行业提供了一个清晰的样本：在巨头林立的格局下，中小基金公司无需追求大而全，而应聚焦自身资源禀赋，在特定领域做深做透。

　　通过“锐化赛道进攻的长矛、夯实REITs特色的护城河、稳固机构定制的压舱石”，中航基金成功地实现了从“小而全”到“小而美、小而专”的转型，证明了一条通过差异化、特色化和专业化实现高质量增长的道路。

　　所以还是那句话，基金公司这个牌照还是很有价值的，只要公司机制理顺，优秀的管理层+上下一心的投研，销售，是能够实现逆袭的。

　　在资产管理行业，一个优秀的领航员能够带领机构穿越市场波动，创造持续回报；而一个不合适的掌舵人，则可能让巨轮偏离航道甚至触礁沉没。而刘建总很明显是那个优秀的领航员。