事关商业航天、太空光伏、贵金属！多只核心标的透露最新业务进展

　　上周（2025年1月19日至23日），A股三大股指走势略有分化，沪指上涨0.84%，站稳4100点上方，深成指涨1.11%，创业板指下跌0.34%。

　　申万二级行业中，贵金属、航天装备、装修建材周涨幅位居前三，概念板块方面，商业航天、特高压、黄金概念、培育钻石等涨幅居前，半导体概念周初表现活跃，但后半周有所熄火，AI应用方向止跌回升，算力硬件方向走势偏弱。

　　在SpaceX加速推进上市计划、马斯克在达沃斯论坛上的发言、我国首个海上液体火箭发射回收试验平台即将投用、国内多家商业航天企业IPO取得新进展等消息共同催化之下，商业航天板块在上周后半程持续冲高，太空算力、太空光伏方向表现亮眼。

　　中国银河证券最新研报指出，商业航天产业方兴未艾，正迈入需求侧与供给侧双向发力的黄金时代。该机构指出，在卫星发射环节，民营火箭公司发展迅速，产业链处于国家航天向商业航天的转变阶段，建议关注结构件供应商。卫星制造方面，当前低轨卫星主要集中在空间段以及地面段的基础设施建设，短期聚焦卫星制造领域。上中游的分系统及材料端因直接支撑卫星量产，有望率先受益。

　　据东方财富不完全统计，上周有多家上市公司在互动平台对商业航天相关提问进行了回复：

　　“公司作为国内外头部客户的一级核心供应商（Tier 1），合作已从消费电子延展至智能汽车、具身智能、商业航天三大高增长赛道。”蓝思科技上周五盘后表示，公司在商业航天领域已实现批量供货，主要产品涵盖卫星通信终端的结构件与精密模组，交付规模稳定。

　　奥普光电同样于上周五表示，公司本部可为商业卫星提供光学载荷，子公司长光宇航可为商业航天运载火箭及卫星提供结构件及功能件。“目前多款产品已在商业航天中成功应用，但相关业务占比还比较低。”

　　中超控股透露，孙公司江苏精铸致力于航空航天、舰船燃机、医疗等方面的高温合金精密铸件，已为航天科工火箭、上海空间推进研究所等单位提供航天火箭发动机高温合金精密铸件。近期，公司还接到某火箭单位40套推力室顶盖毛坯订单。

　　天银机电在互动平台上称，控股子公司天银星际在国内率先实现恒星敏感器的批量化生产，其星敏感器产品在国内商业卫星市场占据优势地位，目前年产量可达2000台套，并可以根据客户需求扩大生产规模、进一步提高产能。

　　“光伏技术可直接将太阳能转化为电能，具备持续性、稳定性和轻量化的核心优势，完美适配太空极端环境下的能源需求。”有机构表示，太空卫星供电、太空计算与地面数据中心对能源需求的提升，有望带动全球光伏需求持续增长。

　　关于太空光伏，上周也有多家上市公司在互动平台进行了相关回复：

　　天合光能上周五盘后表示，作为拥有光伏科学与技术全国重点实验室的行业领先企业，公司在太空光伏相关的晶体硅电池（HJT等）、钙钛矿叠层电池、III-V族砷化镓多结电池三大方向已经进行了长期完整布局，并且取得了领先性的研发成果。在推广商业应用方面，天合光能称，公司基于领先成果与国内航天院所及企业密切合作，与海外领先航天航空机构合作，积累了大量空间太阳能方向的实践经验。

　　蓝思科技介绍称，针对太空环境的极端需求，公司依托全球领先的超薄玻璃与光伏玻璃后道加工技术，已成功研发出抗原子氧剥蚀、抗辐射的超薄光伏玻璃模组及大尺寸UTG柔性玻璃。

　　上周五涨停的鹿山新材曾于上周四盘后透露，公司专门针对太空光伏不同应用提出了三种封装方案，并对该领域的技术申请了多项技术专利。近年来，公司已经向该领域客户包括一些头部企业持续出货多年。“未来，公司将持续发展壮大太空光伏胶膜封装技术，配合国家航天战略发展需求。”

　　在地缘冲突推升避险情绪、贸易局势变化、央行购金、美联储降息预期等多重因素影响下，上周金价迭创历史新高，由此带动A股贵金属板块的显著走强。

　　广发证券指出，展望中长期，新范式下黄金的超国家主权信用价值将构成中长期投资逻辑，美国债务问题的忧患可能持续侵蚀美元信用，去美元化的大趋势仍在，叠加逆全球化的地缘风险与央行购金需求支撑（全球黄金储备仍有潜在提升空间将支撑金价），中长期均利好黄金。

　　据东方财富不完全统计，上周有多家上市公司在互动平台对黄金相关提问进行了回复：

　　恒邦股份上周五在互动平台上表示，2025年上半年，公司主要产品产量分别为黄金39吨、白银534.41吨、电解铜12.04万吨。

　　特变电工上周三表示，公司黄金正常开采，黄金产量（金金属量）每年约2.5吨至3吨；2025年1-6月，黄金业务实现收入7.66亿元，毛利率54.76%。此外，公司有煤矿、石英矿等与主业相关的矿产资源。

　　“公司在现有矿山不断加强资源勘探，并取得显著成果，如老挝塞班矿SND项目新增资源量超过100吨金当量。”赤峰黄金在互动平台上表示，公司2025年度黄金产量约14.4吨，完成16吨目标的90%，公司将持续关注适合公司可持续发展战略的并购项目，为资源储备提供保障。