三雄极光董事会频现对立投票，创始团队裂痕加深，预计25年亏损3500万以上，内部博弈持续外显

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　　文|新浪财经上海站 十里

　　在照明行业整体降温的周期里，三雄极光正在经历一次并不体面的转身。

　　三雄极光共有四名创始人，分别为张宇涛、林岩、张贤庆和陈松辉，四人均为大学同窗。公司创立于1991年，并于2017年在创业板上市。

　　2020年，四人解除一致行动协议，公司由此进入无控股股东、无实际控制人的治理状态。

　　截至2025年9月末，四位创始人的持股比例分别为18.25%、16.72%、11.72%和9.34%。

　　在照明行业需求下滑、竞争加剧的背景下，三雄极光（300625.SZ）正经历一轮由经营压力引发、并逐步蔓延至公司治理层面的变化。最初显现的是业绩下行，随后是组织与治理结构调整，而随着时间推移，董事会内部的不同意见开始在多项议案中反复出现，并逐步集中到关键人事与治理安排上。

　　2025年业绩预告显示，三雄极光预计全年归母净利润亏损3500万元至4500万元，同比由盈转亏；扣非净利润亏损6300万元至7300万元。公司预计全年营业收入约18.08亿元，同比下降约13%，综合毛利率同比下降约3.6个百分点。随着理财收益和政府补助减少，非经常性损益对利润的支撑明显减弱，扣非前后净利润同步转负。

　　这一变化并非孤立事件。2024年，公司实现营业收入20.78亿元，同比下降11.64%；归母净利润4808.69万元，同比下滑76.53%。

　　进入2025年，一季度公司即出现亏损，实现营业收入约3.34亿元，同比下降15.82%，归母净利润为-1531.34万元。

　　在业绩持续承压的背景下，公司率先从组织层面着手调整。2025年半年报显示，报告期内，三雄极光对内部架构进行压缩，一级组织减少6个，二级组织减少33个，三级组织减少90个，并同步加强费用管控。但组织调整并未止步于经营层面，很快延伸至公司治理结构。

　　2025年12月31日，公司公告不再设置监事会及监事，其职权由董事会审计委员会行使，原监事任期原定至2028年。2026年1月8日，非独立董事朱立一因治理结构调整辞去董事职务。随着监督架构调整、权力结构进一步向董事会集中，董事会内部的意见分化开始更频繁地体现在公开决议中。

　　分歧最早在2024年12月显现。第五届董事会第十四次会议上，董事陈松辉在《关于调整公司组织架构的议案》中投出反对票，认为在缺乏充分沟通、分工尚未明确的情况下调整组织架构，可能对内部管理产生影响。这一反对意见，成为创始团队在公开文件中首次出现不同立场的记录。

　　进入2025年，分歧从组织层面进一步升级至公司最高治理职位。6月27日，第六届董事会第一次会议上，董事长人选出现张宇涛与张贤庆两位候选人。在张宇涛连任董事长的议案中，张贤庆、陈松辉投出反对票，理由涉及其上一任期内公司经营表现。随后，在张贤庆担任董事长的提案中，张宇涛、林岩等董事投出反对票，董事会在董事长任命问题上形成明显不同意见。

　　董事长人选未能形成一致意见后，分歧进一步传导至经营管理层。7月中旬，在总经理聘任议案中，张贤庆、陈松辉对林岩担任总经理投出反对票，理由集中在此前公司在未充分告知相关董事的情况下，投资设立持股53%的三雄能源，并授权其使用“三雄极光”商标作为企业字号，认为相关事项在内部控制和决策程序上需要进一步关注。该公司随后完成注销。

　　此后，相关分歧并未就此结束。7月30日，在涉及总经理薪酬、证券事务代表聘任等议案中，两人继续投出反对票。进入下半年，在经销商担保、公司章程修订等多项议案中，反对意见持续出现。至12月中下旬，在召开临时股东大会及修订董事会秘书工作细则等议案中，相关董事再次表达反对或弃权意见。

　　从公开披露的投票轨迹看，三雄极光董事会的分歧，已不再停留在一次性的人事争议，而是演变为对治理结构、管理权边界和内部控制的持续拉扯。