信达澳亚的“重构DNA”实验：汇金系入主、管理层更迭，业绩何以持续起飞？

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来源：证券时报基金研究院

原标题：一家千亿公募的“重构DNA”实验：汇金系入主、管理层更迭，业绩何以持续起飞？

　　岁末的钟声尚未敲响，公募基金的业绩角逐，已步入最后百米冲刺阶段。2025年度收益的刻度盘上，数字如呼吸般起伏胶着。截至12月11日，年内共有4只基金悄然跨越140%的收益线，在年度业绩排名的窄道上并肩疾驰。（数据来源：Wind，截至2025.12.11。）

　　这场无声的较量中，信达澳业绩驱动（R3-中风险）年初以来的收益已来到141.95%。若将时间轴轻轻拉长——近两年209.53%的回报，也已让它跻身全市场偏股混合型基金第二名。（数据来源：Wind，截至2025.12.11。业绩经托管行复核。）

　　这并非孤军突进的偶然个案。信达澳亚的版图上，这样的故事正在多个坐标同时书写。该公司旗下另有五只产品近两年收益超90%，两只产品业绩翻番。（数据来源：Wind，截至2025.12.11。业绩经托管行复核。）

　　业绩曲线上扬的背后，往往站着团队与体系的影子。新一届的管理层正在努力的将投研的砖石垒得更坚实，让投资的纪律绷得更紧。在股与债双优的业务基础上，试图平衡短期业绩的锐度与长期布局的厚度，在追逐与坚守之间，探寻一条更从容、更稳健，也更具生命力的前行路径。

　　若向更深处寻摸，故事的脚本在今年六月就已改写。彼时，信达澳亚迎来了一场涉及发展基因的重组——公司被正式纳入中央汇金系。于是，在一个更为庞大的生态接口与视野中，是信达澳亚向“质量驱动”转型的底气。新的叙事逻辑自此展开，产品创新、投研升级、HAI量化框架迭代落地、治理优化等，这些看似独立的棋步，正缓缓嵌合，铸成一副足以穿越风雨的坚实骨骼。

　　市场风向会更迭，业绩排名会轮转。对信达澳亚而言，比一时的位次涨跌更重要的，是体系深度与战略韧性的重塑。在行业潮汐的漫长演进中，这些深入公司成长肌理的部分，终会显露出它沉默而坚固的轮廓，成为公司真正的护城河。

　　股债齐飞：长期主义的业绩答卷

　　时间是淬炼业绩的最佳熔炉，亦是丈量价值的严苛标尺。

　　当公募基金行业在规模与排名的潮汐中起伏，信达澳亚的选择，是以专业为锚，构筑起股债双翼的平衡艺术。一边是权益投资的锋刃，在产业变革的脉络上精准刻写；一边是固收业务的基石，于利率的波动中筑牢防线。

　　2025年主动投资的竞技场上，刘小明执掌的信澳业绩驱动，已然展现出不俗的市场竞争力。截至2025年12月11日，该产品通过AI产业链的前瞻性布局，年内斩获了141.95%净值增长率，为目前2025年主动权益基金业绩榜单第四名；若将时间拉至两年维度，其回报更是高达209.53%。（数据来源：Wind，截至2025.12.11。业绩经托管行复核。）

　　孤星闪耀或可归于时运，群星璀璨才是实力的明证。吴清宇执掌的信澳优势产业（R3-中风险）、信澳匠心严选一年持有（R3-中风险）、信澳景气优选（R3-中风险）三只产品，以及张明烨执掌的信澳匠心回报（R3-中风险），年内收益均已超过80%。这些产品虽各有专攻，却共同指向公司投研团队对市场脉搏的精准把脉，与对个股价值的深度挖掘。（数据来源：Wind，截至2025.12.11。业绩经托管行复核。）

　　如果说主动投资是信达澳亚破局市场的“矛”，固收业务便是它稳固根基的“盾”，一攻一守间，构筑起攻守兼备的业绩生态。如今，这家公司的固收板块已然迎来收获期。从近三年维度回望，杨彬与周帅携手管理的信澳安盛纯债（R2-中低风险），及杨彬独当一面的信澳安益纯债（R2-中低风险），收益均达到10%左右。（数据来源：Wind，截至2025.12.11。业绩经托管行复核。）

　　同期，在颇受市场关注的“固收+”产品线中，由张旻管理的信澳信用债（R2-中低风险）年内收益也已有19.77%。（数据来源：Wind，截至2025.12.11。业绩经托管行复核。）

　　另据国泰海通证券基金评级数据，截至今年9月30日，信达澳亚旗下12只权益产品近1年回报率超80%，其中出现3只翻倍基；最近7年，该公司权益类基金绝对收益高达252.42%，同业排名为7/118；最近5年，其固定收益类基金绝对收益亦有25.66%，同业排名为5/129。

　　业绩锋芒与口碑沉淀，最终凝结为规模的稳步攀升。截至今年三季度末，信达澳亚基金管理规模已突破1100亿元，跻身行业前60行列，其中，非货基金管理规模超640亿元。尤为可贵的是其业务结构均衡稳健：权益类规模突破430亿元，债券型规模超200亿元，两大业务双轮驱动，未有偏废。

　　投研筑基+多元资产破局：一场增长叙事的底层重构

　　所有厚积薄发的业绩，皆源于投研实力日复一日的打磨与沉淀。每一次方向选择与仓位坚守的背后，都是一家机构对产业浪潮的解读能力，以及将认知转化为持续回报的系统性功力。

　　信达澳亚的成长叙事，本质是一场关于“专业”的漫长修行——当市场沉浸于追逐短期热点的喧嚣，这家公司选择沉潜初心，将精力倾注于投研体系的升级与完善中。

　　如今，“以专业投研为核”的理念，已如基因般融入信达澳亚的血脉。近期，由济安金信基金评价中心发布2025年三季度评级结果显示，截至9月30日，该公司旗下11只产品凭借出色的表现，荣获“五星”评级。

　　这份榜单里，既有固收类基金，也囊括聚焦科技、制造、新能源等前沿赛道的主动权益类基金，展现出这家公司在多资产、多赛道上的综合投资管理实力。

　　值得一提的是，随着资管机构的角逐日渐刺刀见红，追逐绝对收益的故事已然翻开新篇章——覆盖A股、海外、商品、债券的多元资产，成为了新时代里的重要剧本。

　　于是，我们看到信达澳亚的业务图谱悄然扩张：在巩固主动投资传统优势的同时，系统性地将业务触角伸向“固收/固收+”策略、量化、FOF等多元资产业务领域，以期为居民提供一幅完整、适配的居民资产配置地图。

　　尤其在已成“红海”的指数领域，其量化与指数团队试图撕开一道新的口子。他们提出的“指数+”策略，核心是打破束缚：在严格控制跟踪误差的纪律之下，从更广的股票池中精选个股，有效分配风险预算，从更多维度获取超额，在不增加组合整体风险的基础上提升收益。

　　这一战略的顶层支撑，最终汇聚于一个名为“HAI（Human and Artificial Intelligence）”的绝对收益平台。在这里，“绝对收益”是一套基于久期、收益、回撤等负债端需求，逆向推导资产配置目标的严谨方法论。

　　具体到运作上，信达澳亚基金会通过自上而下的宏观量化建模，还原市场的真实状态；进而冷静扫描并横向比较各类资产性价比，筛选出候选组合；再依靠风险预算模型，科学分配每一份资金的权重；最后进行管理和增强，进一步优化组合表现，实现客户的目标收益。

　　这套系统最具深远的突破，或许是以量化的方式实现了收益来源“透明化”，让产品回报不再是“黑箱”。通过精细的归因分析，每一份超额的来源都被清晰拆解为大小盘、估值、动量等因子的暴露贡献。

　　这种透明化，本质上是对传统信任模式的重构。它让基金业绩不再是一个模糊的、只能简单归因于“行情好坏”的谜团，投资者也得以理解自己因何而盈利、又因何而承受波动，从而在理性认知的层面，让双方构建一种更持久、更牢固的信任关系。在波动成为常态的市场中，这种可解释、可追溯的信任，或许比一时的回报更为可贵。

　　这正是信达澳亚基金一系列战略演进的深层逻辑所在。它的探索，在当下清晰地映照出中国资管行业在波动常态中寻求确定性答案的集体探索：在经历了规模狂热与周期沉浮的洗礼后，开始尝试以更为沉静、也更为负责任的方式，捕捉机会，同时管理风险、解释收益，并最终交付一份可托付的长期承诺。

　　从股东到管理层：千亿公募的基因重塑时刻

　　当市场聚焦于基金净值的涨跌曲线时，往往难以意识到，真正决定一家资产管理公司走向的，是水面之下那些更深层的力量。

　　在信达澳亚，若要探寻这份力量的深层源头，便不能绕过那场改写公司基因的变革——2025年6月5日，经证监会核准，公司被正式纳入中央汇金系版图，中央汇金成为其实际控制人。

　　对一家公募基金而言，这样的股东变更如同一次生态能级的跃迁，为公司长远发展打开了通往更广阔发展空间的大门。

　　作为中央汇金系成员，信达澳亚获得的是实打实的资源赋能。依托股东的跨境平台优势，它得以探索QDII产品创新，重点关注海外REITs、科技股等投资标的；借助汇金系内部的资源整合契机，公司与同系基金公司的研究资源协同，也成为了可能。

　　正是在这样的背景下，公司“主动管理+量化创新”的双轮驱动策略愈发清晰，在同质化竞争激烈的市场中，勾勒出独树一帜的差异化定位。

　　与股东层面的变革遥相呼应，信达澳亚的管理层也在悄然完成一场意义深远的新老交替。

　　12月6日，一纸任职公告，成为了这场持续近一年时间的人事调整的关键节点——深耕资管领域多年的方敬，从代行总经理职务正式转正，全面执掌这家管理规模超千亿的公募机构。

　　这一任命并非突兀之举。今年9月，原总经理朱永强因到龄退休离任后，时任副总经理的方敬便接过代行职权，10月进一步兼任财务负责人。在三个月的时间里，他已完成从副手到掌舵者的平稳过渡。

　　公开信息显示，方敬的从业履历横跨保险、银行、证券、基金等多个核心金融领域，先后在中国人寿资产、民生银行、中信证券、中新融创资本、银河证券等机构积累实战经验，在前海开源基金负责专户业务期间更沉淀了多元化资产运作能力。2020年加入信达澳亚基金后，投资管理部负责人、基金经理以及副总经理的历练，让他既深谙公司内部运作肌理、又能以投资的视角和外部的敏锐判断审视行业趋势。

　　这种“内外兼修”的特质，使其在资源整合与战略布局上具备天然优势——既能延续公司成熟的投研战略，守住股债双优的基本盘，又有望在产品创新、渠道拓展与股东资源协同上打开新局。

　　方敬的正式掌舵，也正是行业发展逻辑变迁的缩影，它标志着公募基金已正式迈入了“高质量发展”的精耕细作阶段。

　　站在这个由内而外重塑后的新起点上，信达澳亚显露出一种深水行舟般的从容与笃定。它的下一篇章，将不再取决于一时风浪中的速度，而是在于其能否将股债双翼的协同优势、投研体系的集体智慧，以及股东生态的赋能，淬炼成一种持续、稳健，又能穿越周期的航行能力。

　　【信澳业绩驱动混合A】R3中风险，2022年8月25日成立，基金定期报告显示，2023年、2024年、2025年上半年基金净值增长率分别为-39.53%、28.34%、14.37%，同期业绩比较基准收益率分别为-10.14%、14.17%、7.35%。业绩比较基准：中证800指数收益率×50%+中证港股通综合指数收益率×40%+银行活期存款利率（税后）×10%。历任基金经理：刘小明（2022年8月25日至今）。

　　【信澳优势产业混合A/C】R3中风险，2023年05月29日成立，基金定期报告显示，2023年、2024年、2025年上半年A/C基金净值增长率分别为-8.25%/-8.81%、26.30%/25.55%、15.58%/15.22%，同期业绩比较基准收益率分别为-11.01%、12.12%、1.67%。业绩比较基准：中证800指数收益率*90%+中证港股通综合指数收益率*5%+银行活期存款利率（税后）*5%。历任基金经理：吴清宇（2023.5.29至今）。

　　【信澳匠心严选一年持有期混合A/C】R3中风险，2022年09月07日成立，基金定期报告显示，2022-2024年、2025年上半年A/C基金净值增长率分别为-7.15%/-7.33%、-15.05%/-15.55%、3.65%/3.03%、12.04%/11.70%，同期业绩比较基准收益率分别为-4.02%、-9.38%、11.60%、1.66%。业绩比较基准：中证800指数收益率*85%+银行活期存款利率（税后）*10%+中证港股通综合指数*5%。历任基金经理：李淑彦（2022.9.7-2024.11.29）、吴清宇（2024.11.29至今）。

　　【信澳景气优选混合A/C】R3中风险，2021年12月21日成立，基金定期报告显示，2022-2024年、2025年上半年A/C基金净值增长率分别为-18.55%/-19.20%、-9.67%/-10.39%、24.33%/23.35%、12.35%/11.90%，同期业绩比较基准收益率分别为-18.64%、-9.38%、11.60%、1.66%。业绩比较基准：中证800指数收益率×85%+中证港股通综合指数收益率×5%+银行活期存款利率（税后）×10%。历任基金经理：吴清宇（2021.12.21至今）。

　　【信澳匠心回报混合A】R3中风险，2023年9月22日成立，基金定期报告显示，2024年度、2025年上半年基金净值增长率分别为8.53%、45.56%，同期业绩比较基准收益率分别为11.60%、1.66%。业绩比较基准：中证800指数收益率×85%+中证港股通综合指数收益率×5%+银行活期存款利率（税后）×10%。历任基金经理：李淑彦（2023.9.22-2024.11.29）、张明烨（2024.3.11至今）。

　　【信澳安盛纯债】R2中低风险，A份额2019年12月26日成立，基金定期报告显示，2020-2024年度、2025年上半年基金净值增长率分别为-0.13%、4.67%、1.78%、3.76%、4.90%、0.59%，同期业绩比较基准收益率分别为-0.02%、1.93%、0.49%、1.89%、4.51%、-0.11%，历任基金经理：尹华龙（2019.12.26-2021.2.3）、杨超（2021.2.3-2022.1.7）、张旻（2021.12.20-2023.2.10）、张泽桐（2022.8.16-2023.8.15）、周帅（2024.2.29至今）、杨彬（2022.12.13至今）；C份额2024年3月13日成立，基金定期报告显示，2024年、2025年上半年基金净值增长率分别为-0.53%、0.49%，同期业绩比较基准收益率分别为3.33%、-0.11%，历任基金经理：周帅（2024.3.13至今）、杨彬（2024.3.13至今）。业绩比较基准：中债综合全价（总值）指数收益率*90%+银行活期存款利率（税后）*10%。

　　【信澳安益纯债】R2中低风险，A份额2018年3月6日成立，基金定期报告显示，2020-2024年、2025年上半年基金净值增长率分别为2.34%、4.29%、1.43%、4.94%、3.05%、1.21%，同期业绩比较基准收益率分别为-0.02%、1.93%、0.49%、1.62%、3.66%、0.73%。历任基金经理：孔学峰（20180306- 20200930）、尹华龙（20180504-20210203）、杨超（20210203-20220107）、张泽桐（20210406-20230815）、宋东旭（20211229-20250107）、杨彬（20221213至今）。C/E份额2023年11月1日成立，2024年、2025年上半年基金净值增长率为2.84%/3.05%、1.09%/1.20%，同期业绩比较基准收益率分别为3.66%、0.73%。历任基金经理：宋东旭（20231101-20250107）、杨彬（20231101至今）。业绩比较基准：中债综合财富（1-3年）指数收益率×80%+一年期定期存款利率（税后）×20%。

　　【信澳信用债债券A/C】R2中低风险，2013年5月14日成立，基金定期报告显示，2020-2024年、2025年上半年A/C基金净值增长率分别为6.13%/5.86%、18.65%/18.58%、-2.85%/-3.02%、-2.08%/-2.23%、4.60%/4.32%、9.74%/9.72%，同期业绩比较基准收益率分别为3.07%、5.69%、3.37%、4.67%、8.32%、0.74%。业绩比较基准：中债总财富（总值）指数收益率。历任基金经理：孔学峰（2013年5月14日至2018年5月21日），尹华龙（2018年5月4日至2021年2月2日），杨超（2021年2月3日至2022年1月6日），张旻（2021年6月8日至今）。

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